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基金從業考點:不動產投資和大宗商品投資對比學習

來源:233網校 2019年12月26日

本文主要介紹兩種常見的另類投資:不動產投資和大宗商品投資。考綱要求我們理解不動產投資的概念、類型、投資工具和風險收益特征,理解各類大宗商品投資的類型、投資方式和風險收益特征。這里我們將二者結合起來學習。

 

不動產投資

大宗商品投資

定義不動產指土地一級建筑物等土地定著物,國內一般不區分不動產和房地產,二者常常互換使用。大宗商品是指具有實體,可進入流通領域,但并非在零售環節進行銷售,具有商品屬性,用于工農業生產與消費使用的大批量買賣的物資商品。
特點①異質性,每一項不動產在地理位置、產權類型、用途和使用率等方面而言都是獨特的受法律法規、政策、宏觀環境和貨幣環境等因素影響較多。
②不可分性,直接的不動產投資金額大,不容易拆分以賣給多個投資者。
③低流動性,直接的不動產投資流動性較差,產權交易時間長、費用高。
大宗商品價值受全球經濟因素、供求關系等影響較大,在通貨膨脹時價格隨之上漲,具有天然的通貨膨脹保護功能。
類型①地產投資,地產指未被開發的,可作為未來開發房地產基礎的商業地產之一。投資價值受到宏觀環境和法律法規因素影響較大極具風險性。
②商業房地產投資,以出租而賺取收益為目的,其投資對象主要包括寫字樓、零售房地產等設施。
③工業用地投資,包括生產用設備、研究和開發用空地和倉庫等工業用資產的所在地。
④酒店投資,指包含品牌的短期性居住設施(XX品牌酒店),以及給職工提供的長期居住設施。
⑤養老地產等其他形式的投資,
①能源類大宗商品:原油、汽油、天然氣、動力煤、甲醇等。
②基礎原材料類大宗商品,鋼鐵、銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鎢、橡膠、鐵礦石等。
③貴金屬類大宗商品,通常具備相對較好的物理屬性、高度的發展性和稀少等特點,如黃金、白銀、鉑金。
④農產品類大宗商品,玉米、大豆、小麥、稻谷、咖啡、棉花等
工具

方式
房地產有限合伙
類似私募股權,有限合伙人將資金提供給普通合伙人,以出資額為限承擔有限責任,不參與經營管理。普通合伙人通常是房地產開發公司。
房地產權益基金
指蔥絲房地產項目收購、開發、管理、經營和銷售的集合投資制度,可能會以股份公司、有限合伙公司或契約型基金的形式存在。
房地產投資信托
指通過發行收益憑證或者股票來進行募資,并將這些資金投資到房地產或者房地產抵押貸款的專門投資機構。特點是流動性強、抵補通脹效應、風險較低、信息不對稱程度較低。
購買大宗商品實物
最直接也是最簡明的大宗商品投資方式,但會產生很大的運輸成本和儲存成本,投資者很少采用這種方式。
購買資源或者購買大宗商品相關股票
實際操作中可能受到其他因素干擾
投資大宗商品衍生工具
投資者常用的投資方式,大宗商品衍生工具包括:遠期合約、期貨合約、期權合約和互換合約
投資大宗商品的結構化產品
快三
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